Сутність вартості грошей у часі. Складний відсоток (майбутня вартість одиниці). Поточна вартість одиниці - реферат українською
Прийняття рішень щодо вкладення капіталу визначається, насамперед, величиною доходу, який інвестор передбачає отримати в майбутньому. Наприклад, придбаваючи зараз облігацію, ми розраховуємо протягом всього терміну позики регулярно одержувати доход у вигляді нарахованих відсотків, а після закінчення цього терміну отримати основну суму боргу. Вкладення капіталу вигідно тільки в тому випадку, якщо передбачувані надходження перевищать поточні витрати. В нашому прикладі інвестиційний доход рівний сумі отриманих відсотків. Проте вхідні грошові потоки (виплата відсотків і основної суми боргу) і вихідні (інвестування капіталу) не будуть співпадати за часом виникнення і, отже, не можуть бути співставними.
Теорія зміни вартості грошей у часі виходить з припущення, що гроші, що є специфічним товаром, який з часом змінює свою вартість і, як правило, знецінюються. Зміна вартості грошей відбувається під впливом ряду факторів, найважливішими з яких можна назвати інфляцію і здатність грошей приносити доход за умови їхнього розумного інвестування в альтернативні проекти.
Таким чином, в даному випадку ми повинні порівнювати витрати на придбання облігації з сумою майбутніх доходів, приведених до різного часу, до співставного вигляду називається оцінкою грошових потоків у часі. Така оцінка грошових потоків заснована на використанні шести функцій складного відсотка, або шести функцій грошової одиниці.
1. Складний відсоток.
2. Дисконтування.
3. Поточна вартість аннуітету.
4. Періодичний внесок на погашення кредиту.
5. Майбутня вартість аннуітету.
6. Періодичний внесок до фонду накопичення.
Теорія і практика використання вказаних функцій складного відсотка базуються на ряді допущень.
1. Грошовий потік - це грошові суми, що виникають в певній хронологічній послідовності.
2. Грошовий потік, в якому всі суми розрізняються по величині, називають звичайним грошовим потоком.
3. Грошовий потік, в якому всі суми рівновеликі, називають аннуітетом.
4. Суми грошового потоку виникають через однакові проміжки часу, які називають періодом.
5. Грошовий потік може виникати в кінці, на початку і середині періоду.
6. Заздалегідь розраховані таблиці складного відсотка без коригування застосовні тільки до грошового потоку, що виникає в кінці періоду.
7. Доход, одержуваний на інвестований капітал, з господарського обороту не вилучається, а приєднується до основного капіталу.
8. Тимчасова оцінка грошових потоків враховує ризики, пов'язані з інвестуванням.
9. Ризик - це вірогідність отримання в майбутньому доходу, співпадаючого з прогнозною величиною.
10. Рівень ризику повинен мати адекватну ставку доходу на вкладений капітал.
11. Ставка доходу на інвестиції - це процентне співвідношення між чистим доходом і вкладеним капіталом.
Складний відсоток (майбутня вартість одиниці)
Символ функції - FV.
Дана функція дозволяє визначити майбутню вартість суми, якою має в своєму розпорядженні інвестор зараз, виходячи з передбачуваної ставки доходу, терміну накопичення і періодичності нарахування відсотків.
Розрахунок майбутньої вартості заснований на логіці складного відсотка, який представляє геометричну залежність між первинним внеском, процентною ставкою і періодом накопичення:
FV= PV (1 + r)n
де:
FV-величина накопичення;
PV-первинний внесок;
r - процентна ставка;
n - число періодів нарахування відсотків.
Задача, що по суті є алгоритмом, що дозволяє вирішувати різноманітні інвестиційні проблеми, може бути сформульована таким чином:
Яка сума буде накопичена вкладником через три роки, якщо первинний внесок складає 500 тис. грн., відсотки нараховуються щорічно по ставці 10%?
Процес накопичення в динаміці
Таблиця 2.1.
Таким чином, складний відсоток передбачає нарахування відсотків не тільки на суму первинного внеску, але і на суму відсотків, накопичених до кінця кожного періоду. Це можливо тільки у разі реінвестування суми нарахованих відсотків, тобто приєднання їх до інвестованого капіталу.
Техніка простого відсотка передбачає арифметичну залежність між сумою внеску, процентною ставкою і періодом накопичення. Отже, простий відсоток нараховується тільки один раз в кінці терміну депозитного договору. Якби приведена вище ситуація передбачала нарахування простого відсотка, то накопичена сума складе:
500(1 + 0,10 • 3) = 650 тис. грн.
Отже, чим частіше нараховуються відсотки, тим більше накопичена сума. При більш частому накопиченні необхідно відкоректувати процентну ставку і число періодів нарахування відсотків.
Поточна вартість одиниці (дисконтування)
Символ функції - PV.
Дана функція дозволяє визначити поточну вартість суми, якою буде мати в своєму розпорядженні інвестор в майбутньому, виходячи з передбачуваних ставки доходу, терміну накопичення і періодичності нарахування відсотків.
Теорія зміни вартості грошей у часі виходить з припущення, що гроші, що є специфічним товаром, який з часом змінює свою вартість і, як правило, знецінюються. Зміна вартості грошей відбувається під впливом ряду факторів, найважливішими з яких можна назвати інфляцію і здатність грошей приносити доход за умови їхнього розумного інвестування в альтернативні проекти.
Таким чином, в даному випадку ми повинні порівнювати витрати на придбання облігації з сумою майбутніх доходів, приведених до різного часу, до співставного вигляду називається оцінкою грошових потоків у часі. Така оцінка грошових потоків заснована на використанні шести функцій складного відсотка, або шести функцій грошової одиниці.
1. Складний відсоток.
2. Дисконтування.
3. Поточна вартість аннуітету.
4. Періодичний внесок на погашення кредиту.
5. Майбутня вартість аннуітету.
6. Періодичний внесок до фонду накопичення.
Теорія і практика використання вказаних функцій складного відсотка базуються на ряді допущень.
1. Грошовий потік - це грошові суми, що виникають в певній хронологічній послідовності.
2. Грошовий потік, в якому всі суми розрізняються по величині, називають звичайним грошовим потоком.
3. Грошовий потік, в якому всі суми рівновеликі, називають аннуітетом.
4. Суми грошового потоку виникають через однакові проміжки часу, які називають періодом.
5. Грошовий потік може виникати в кінці, на початку і середині періоду.
6. Заздалегідь розраховані таблиці складного відсотка без коригування застосовні тільки до грошового потоку, що виникає в кінці періоду.
7. Доход, одержуваний на інвестований капітал, з господарського обороту не вилучається, а приєднується до основного капіталу.
8. Тимчасова оцінка грошових потоків враховує ризики, пов'язані з інвестуванням.
9. Ризик - це вірогідність отримання в майбутньому доходу, співпадаючого з прогнозною величиною.
10. Рівень ризику повинен мати адекватну ставку доходу на вкладений капітал.
11. Ставка доходу на інвестиції - це процентне співвідношення між чистим доходом і вкладеним капіталом.
Складний відсоток (майбутня вартість одиниці)
Символ функції - FV.
Дана функція дозволяє визначити майбутню вартість суми, якою має в своєму розпорядженні інвестор зараз, виходячи з передбачуваної ставки доходу, терміну накопичення і періодичності нарахування відсотків.
Розрахунок майбутньої вартості заснований на логіці складного відсотка, який представляє геометричну залежність між первинним внеском, процентною ставкою і періодом накопичення:
FV= PV (1 + r)n
де:
FV-величина накопичення;
PV-первинний внесок;
r - процентна ставка;
n - число періодів нарахування відсотків.
Задача, що по суті є алгоритмом, що дозволяє вирішувати різноманітні інвестиційні проблеми, може бути сформульована таким чином:
Яка сума буде накопичена вкладником через три роки, якщо первинний внесок складає 500 тис. грн., відсотки нараховуються щорічно по ставці 10%?
Процес накопичення в динаміці
Таблиця 2.1.
Таким чином, складний відсоток передбачає нарахування відсотків не тільки на суму первинного внеску, але і на суму відсотків, накопичених до кінця кожного періоду. Це можливо тільки у разі реінвестування суми нарахованих відсотків, тобто приєднання їх до інвестованого капіталу.
Техніка простого відсотка передбачає арифметичну залежність між сумою внеску, процентною ставкою і періодом накопичення. Отже, простий відсоток нараховується тільки один раз в кінці терміну депозитного договору. Якби приведена вище ситуація передбачала нарахування простого відсотка, то накопичена сума складе:
500(1 + 0,10 • 3) = 650 тис. грн.
Отже, чим частіше нараховуються відсотки, тим більше накопичена сума. При більш частому накопиченні необхідно відкоректувати процентну ставку і число періодів нарахування відсотків.
Поточна вартість одиниці (дисконтування)
Символ функції - PV.
Дана функція дозволяє визначити поточну вартість суми, якою буде мати в своєму розпорядженні інвестор в майбутньому, виходячи з передбачуваних ставки доходу, терміну накопичення і періодичності нарахування відсотків.
Скачати реферат Сутність вартості грошей у часі. Складний відсоток (майбутня вартість одиниці). Поточна вартість одиниці
Схожі українські реферати
|
1. Реферат: Суспільно-трудові відносини та їх правове регулювання Донедавна вважали, що підставою розмежування сфери трудового права, тобто визначення тих трудових відносин, на які поширюється законодавство про працю, є форма власності, у межах якої виникають ці трудові відносини. Оскільки ж головними формами влас... 2. Реферат: Суспільство в ідейних поглядах М.Драгоманова Суспільство в ідейних поглядах М.Драгоманова Європейсько відомий український мислитель та вчений М. П. Драгоманов значну частину свого життя, а саме 19 років, змушений був провести за кордоном, у еміграції. На жаль, на батьківщині, розділеній могу... 3. Реферат: Суспільство в ідейних поглядах М.П. Драгоманова в контексті соціального і національного розвитку Європейсько відомий український мислитель та вчений М. П. Драгоманов значну частину свого життя, а саме 19 років, змушений був провести за кордоном, у еміграції. На жаль, на батьківщині, розділеній могутнішими державами, належного офіційного визнання... 4. Реферат: Суспільство в ідейних поглядах М.П. Драгоманова в контексті соціального і національного розвитку. Суспільство в ідейних поглядах М.П. Драгоманова в контексті соціального і національного розвитку Європейсько відомий український мислитель та вчений М. П. Драгоманов значну частину свого життя, а саме 19 років, змушений був провести за кордоном, у ... 5. Реферат: Суспільство як система економічного взаємообміну Суспільство як система економічного взаємообміну План ВСТУП 1. ФІЛОСОФСЬКИЙ АНАЛІЗ СУСПІЛЬСТВА 2. ЕКОНОМІЧШ ПОТРЕБИ ЯК МАТЕРІАЛЬНА ОСНОВА СИСТЕМИ ЕКОНОМІЧНОГО ВЗАЄМООБМІНУ 3. ЗАКОН ЗРОСТАННЯ ПОТРЕБ 4. ФОРМУВАННЯ ПОТРЕБ ВЗАЄМООБМІНУ ... 6. Реферат: Суспільство як система: основні елементи суспільного життя та їх взаємозв'язок. Духовне життя суспільства. Розгляд історії як процесу передбачає виділення у ньому як мінливих (динамічних), так і сталих (статичних) елементів. Адже без фіксації в історії сталих моментів ми навряд чи змогли б зафіксувати її рух. Окрім того, важливо також знати, що перебуває ... 7. Реферат: Сутнісна характеристика й вимірювання ефективності виробництва Економічна суть і загальна методологія визначення Процес виробництва на будь-якому підприємстві здійснюється за належної взаємодії трьох визначальних його чинників: персоналу (робочої сили), засобів праці та предметів праці. Використовуючи ... 8. Реферат: Сутнісні засади соціал-демократії в політичних поглядах В. Левинського Одним із актуальних завдань сучасної вітчизняної науки є об’єктивна ретроспектива українського суспільно-політичного руху як фактора національно-політичного та державного поступу нашого народу. Важливою складовою цього руху є ідейно-політичні концепц... 9. Реферат: Сутність бух.обліку, елементи витрат, одиниці виміру Бухгалтерський облік - це спосіб документального спостереження, відображення й контролю за господарською і фінансовою діяльністю виробників і господарників (підприємств, організацій, орендних, спільних підприємств, акціонерних товариств тощо), а тако... 10. Реферат: Сутність валюти та валютних відносин. конвертованість валюти Поняття валюти широко застосовується в економічній літературі та практиці. Валюта обслуговує такий широкомасштабний сектор економіки, як зовнішньо-економічні відносини. На її основі функціонує валютний ринок, що є елементом грошового ринку, формують...
11. Реферат: Сутність вартості грошей у часі. Складний відсоток (майбутня вартість одиниці). Поточна вартість одиниці
Прийняття рішень щодо вкладення капіталу визначається, насамперед, величиною доходу, який інвестор передбачає отримати в майбутньому. Наприклад, придбаваючи зараз облігацію, ми розраховуємо протягом всього терміну позики регулярно одержувати доход у ... 12. Реферат: СУТНІСТЬ ВАРТОСТІ РОБОЧОЇ СИЛИ Одним із важливих елементів ринкової системи господарювання є наймана праця. Робоча сила найманих працівників на ринку праці виступає як товар, який має вартість. Вартість робочої сили являє собою сукупність витрат підприємця, пов'язаних з викорис... 13. Реферат: Сутність вартості робочої сили. Вартість робочої сили і доходи населення ПЛАН 1. Сутність вартості робочої сили. 2. Вартість робочої сили і доходи населення. 1 Сутність вартості робочої сили. Одним із важливих елементів ринкової системи господарювання є наймана праця. Робоча сила найманих працівників на ринку ... 14. Реферат: Сутність влади та механізм її здійснення 1. Влада як системоутворюючий чинник політичної системи Влада є однією з фундаментальних засад політичного розвитку суспільства. Вона має правовий, економічний, духовно-ідеологічний характер, існує скрізь, де наявні будь-які стійкі об'єднання люде... 15. Реферат: Сутність грошей Щоб дати науково достовірне тлумачення суті грошей, потрібно перш за все дослідити їх походження. На жаль, світова економічна думка не дала однозначного пояснення цього процесу. Починаючи з Арістотеля і до 18 ст. в теорії грошей була широко розпов... 16. Реферат: Сутність грошей. Гроші як гроші і гроші як капітал Сутність грошей. Надзвичайно складна сутність грошей не дала змоги світовій економічній думці дати однозначне і достатньо повне їх визначення на понятійному рівні. Сучасна західна грошова теорія обмежилась визначенням сутності грошей як всього того,... 17. Реферат: Сутність грошових розрахунків підприємств, безготівкові й готівкові розрахунки У процесі купівлі-продажу товарів, надання послуг, а також виконання різного роду зобов'язань у грошовій формі відбуваються різноманітні розрахунки та платежі. Платежі також здійснюються за розподілу й перерозподілу грошових коштів. Сукупність усіх п... 18. Реферат: Сутність державного регулювання економіки Найбільш глибоко обґрунтував необхідність державного впливу на економіку англійський економіст Джон М. Кейнс. У 1936 р. він опублікував працю «Загальна теорія зайнятості, процента і грошей», що в ній чітко окреслив коло специфічних макроекономічних ... 19. Реферат: Сутність динамізму організаційної структури управління підприємством. Методи активізації творчого пошуку, що можуть застосовуватися при пошукові альтернативних варіантів управлінських рішень Існує велика кількість визначень організаційної структури управління виробництвом, і відрізняються вони за рівнем деталізації досліджуваного предмета. Наведемо кілька з них. Структура, яка відображає синтез взаємозв'язків різних елементів, що функ... 20. Реферат: Сутність ЕММ Сутність ЕММ 1. Мета та задачі курсу 2. Необхідність застосування кількісних методів при дослідженні зовнішньоекономічних процесів 3. Поняття ЕММ та приклади моделей 4. Поняття економічної моделі Метою запропонованного курсу є ознайомл... 21. Реферат: Сутність і види міжнародної міграції робочої сили. Регулювання міжнародних міграційних процесів Зміст 1.Сутність і види міжнародної міграції робочої сили. Регулювання міжнародних міграційних процесів. 2.Умови й особливості розвитку міжнародного бізнесу в Україні. Список використаної літератури 1.Сутність і види міжнародної міграції ... |
|